BOGOT\u00c1\/NOVA YORK, 16 Jun (Reuters) \u2013 Quem quer que seja eleito o pr\u00f3ximo \u2060presidente da Col\u00f4mbia na vota\u00e7\u00e3o de domingo ter\u00e1 margem limitada para implementar sua agenda econ\u00f4mica, afirmaram economistas, formuladores de pol\u00edticas \u2060e investidores, citando problemas fiscais crescentes e um Congresso dividido, o que pode dificultar a aprova\u00e7\u00e3o de reformas econ\u00f4micas.<\/p>\n
Os colombianos escolher\u00e3o nesta semana entre o advogado \u200cde direita Abelardo De La Espriella e o senador de esquerda Iv\u00e1n Cepeda, cujos planos para a quarta maior economia da Am\u00e9rica Latina divergem acentuadamente.<\/p>\n
Os mercados financeiros apostam em De La Espriella, um pol\u00edtico sem experi\u00eancia anterior que prometeu reduzir o tamanho do Estado em 40%, ampliar a base tribut\u00e1ria e reduzir os impostos sobre as empresas para \u200cpromover o emprego privado. Ele tamb\u00e9m quer retomar a explora\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo, permitir o fraturamento hidr\u00e1ulico na perfura\u00e7\u00e3o para quase dobrar a produ\u00e7\u00e3o para 1,3 milh\u00e3o de barris por dia e adotar uma linha mais dura contra guerrilheiros e grupos criminosos.<\/p>\n
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\n\t\t\t\t\t<\/div>\n<\/section><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n\u201cO Estado colombiano, da forma como est\u00e1 estruturado atualmente, \u00e9 financeiramente invi\u00e1vel\u201d, afirmou ele em um discurso recente.<\/p>\n
Os ativos colombianos se valorizaram depois que De La Espriella venceu o primeiro turno com 43,7% dos votos, contra 40,9% de Cepeda. Investidores interpretaram o resultado como um fator que aumenta a probabilidade de um afastamento das pol\u00edticas do presidente cessante Gustavo Petro, aliado de Cepeda, cujos apoiadores comemoraram a amplia\u00e7\u00e3o dos programas sociais e o sucesso no fortalecimento da ind\u00fastria, do turismo e da agricultura.<\/p>\n
\u201cO mercado j\u00e1 passou \u2060a precificar \u200camplamente uma vit\u00f3ria de Abelardo (De La Espriella) mesmo antes do segundo turno\u201d, disse Thys Louw, gestor de carteiras de renda fixa de mercados emergentes da Ninety One. \u201cSe Abelardo vencer, a \u2060rea\u00e7\u00e3o do mercado ser\u00e1, sem d\u00favida, positiva\u2026 j\u00e1 que a percep\u00e7\u00e3o seria de que ele ter\u00e1 um mandato para come\u00e7ar a reverter danos causados (\u00e0 \u00e1rea fiscal) e aos investimentos durante o governo de Petro.\u201d<\/p>\n
Cepeda se comprometeu a aprofundar as reformas econ\u00f4micas e sociais de Petro, com foco na redu\u00e7\u00e3o da pobreza. Ele aumentaria os impostos sobre os colombianos mais ricos e as maiores empresas, mantendo a proibi\u00e7\u00e3o de novas explora\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo e carv\u00e3o, embora esteja aberto ao desenvolvimento do g\u00e1s e da minera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
\u201cVamos fazer um pacto tribut\u00e1rio, um pacto fiscal, para que n\u00e3o tenhamos que chegar a uma reforma que possa ser, digamos, impopular entre setores da economia\u201d, disse Cepeda \u00e0 \u200bReuters na semana passada.<\/p>\n
A recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica da Col\u00f4mbia p\u00f3s-Covid tem dependido fortemente do consumo, do aumento dos sal\u00e1rios e dos gastos p\u00fablicos. O investimento privado continua fraco e os setores de petr\u00f3leo e minera\u00e7\u00e3o perderam impulso.<\/p>\n
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A economia da Col\u00f4mbia cresceu 2,6% no ano passado, ficando abaixo da m\u00e9dia pr\u00e9-pand\u00eamica de 4%, segundo dados oficiais. Apesar de pequenos \u200baumentos em 2024 e no ano passado, o investimento privado permanece abaixo dos n\u00edveis pr\u00e9-Covid, ap\u00f3s uma forte contra\u00e7\u00e3o de 13,4% em 2023, o primeiro ano completo de Petro no poder.<\/p>\n
Alejandro Cuadrado, diretor global de c\u00e2mbio e estrat\u00e9gia para a Am\u00e9rica Latina do BBVA, afirmou que o peso colombiano j\u00e1 havia precificado mais da metade de seu potencial de alta. Ele disse que o mercado pode superestimar o grau de ajuste fiscal que De La Espriella poderia realizar.<\/p>\n
\u201cO desafio \u00e9 grande, mesmo que o mercado reaja bem a uma poss\u00edvel vit\u00f3ria de De La Espriella\u201d, disse Cuadrado. Ele observou que De La Espriella provavelmente teria apoio limitado no Congresso, o que lhe daria menos margem para ajustes fiscais.<\/p>\n
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A d\u00edvida p\u00fablica \u200cda Col\u00f4mbia \u00e9 de cerca de 60% do PIB. Analistas e ag\u00eancias de recomenda\u00e7\u00e3o de risco afirmam que a fraca arrecada\u00e7\u00e3o \u200bdo governo e os gastos elevados dificultar\u00e3o o cumprimento da meta de d\u00e9ficit fiscal de 5,3% do PIB neste ano.<\/p>\n
Para evitar o calote, o novo presidente precisa cortar gastos em US$5,6 bilh\u00f5es em 2027 e em US$20 bilh\u00f5es ao longo de um mandato de quatro anos, o que equivale a quatro pontos do PIB, disse Juan Carlos Ramirez, presidente do Comit\u00ea Aut\u00f4nomo de Regras Fiscais (CARF).<\/p>\n
\u201cSe os gastos continuarem aumentando e as receitas \u2060n\u00e3o melhorarem, chegar\u00e1 um ponto em que essas d\u00edvidas se tornar\u00e3o impag\u00e1veis\u201d, disse \u200bRamirez \u00e0 Reuters.<\/p>\n
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M\u00daLTIPLOS DESAFIOS<\/strong><\/p>\n As ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o de \u200brisco rebaixaram a recomenda\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito soberano da Col\u00f4mbia no ano passado, depois que o governo suspendeu os limites para gastos e d\u00edvida. A S&P e a Fitch empurraram a Col\u00f4mbia ainda mais para o territ\u00f3rio de \u2060risco.<\/p>\n \u201cA Col\u00f4mbia tem um hist\u00f3rico de reformas tribut\u00e1rias, mas uma nova reforma n\u00e3o est\u00e1 garantida. Na verdade, \u200bDe La Espriella prometeu reduzir impostos e, embora Cepeda apoie reformas para aumentar a arrecada\u00e7\u00e3o, ele pode ter dificuldades para aprov\u00e1-las no Congresso, como aconteceu durante o governo de Petro\u201d, afirmou a Fitch.<\/p>\n Continua depois da publicidade<\/p>\n<\/p><\/div>\n Os mercados podem se tornar mais vol\u00e1teis se houver uma elei\u00e7\u00e3o contestada. Cepeda questionou supostas irregularidades no primeiro turno antes de aceitar os resultados. De La Espriella condenou a suposta press\u00e3o exercida por grupos armados.<\/p>\n Os investimentos \u200bse deslocaram para os mercados de capitais e se afastaram dos setores produtivos devido \u00e0 incerteza jur\u00eddica, \u00e0 inseguran\u00e7a e \u00e0 extors\u00e3o, disse \u00e0 Reuters Bibiana Taboada, membro do conselho do banco central.<\/p>\n \u201cQuem quer que assuma a presid\u00eancia encontrar\u00e1 m\u00faltiplos desafios, sendo um deles fazer com que a capacidade produtiva \u200bda economia volte a crescer\u201d, disse ela. \u201cSer\u00e1 fundamental gerar confian\u00e7a \u2060de que a estabilidade macroecon\u00f4mica que caracterizava a Col\u00f4mbia retornar\u00e1.\u201d<\/p>\n Algumas empresas colombianas que buscavam crescimento no exterior est\u00e3o novamente considerando investimentos no mercado interno, conforme a elei\u00e7\u00e3o aumenta a perspectiva de uma mudan\u00e7a de pol\u00edtica, disse Paul Dmitriev, co-gestor de \u2060portf\u00f3lio e analista s\u00eanior da Global X.<\/p>\n \u201cNenhuma empresa estava realizando investimentos de capital no mercado interno\u201d, disse Dmitriev, referindo-se a uma visita realizada no in\u00edcio do governo de Petro. \u201cE agora\u2026 houve esse renascimento, e as empresas pensam: \u2018tudo bem, vejo uma oportunidade de mudan\u00e7a e vejo uma oportunidade de investir no mercado interno\u2019.\u201d<\/p>\n O renascimento dos investimentos em energia exigiria estabilidade institucional e vis\u00e3o de longo prazo, afirmou Nelson Castaneda, do grupo do setor energ\u00e9tico Campetrol. Ele considerou um recome\u00e7o \u201cfundamental para garantir a seguran\u00e7a e a soberania energ\u00e9tica do pa\u00eds\u201d.<\/p>\n Uma vit\u00f3ria de Cepeda provavelmente prejudicaria a confian\u00e7a nas perspectivas econ\u00f4micas da Col\u00f4mbia, afirmaram economistas do Deutsche Bank, enquanto um governo de De La Espriella poderia formar uma coaliz\u00e3o legislativa vi\u00e1vel para implementar um ajuste macroecon\u00f4mico, embora provavelmente n\u00e3o o suficiente para estabilizar a \u200bd\u00edvida.<\/p>\n