{"id":3127,"date":"2026-06-16T09:10:01","date_gmt":"2026-06-16T09:10:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.revistacomercio.com.br\/index.php\/2026\/06\/16\/os-dez-mandamentos-que-fariam-o-mercado-reprecificar-o-brasil-segundo-a-kinea\/"},"modified":"2026-06-16T09:10:01","modified_gmt":"2026-06-16T09:10:01","slug":"os-dez-mandamentos-que-fariam-o-mercado-reprecificar-o-brasil-segundo-a-kinea","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.revistacomercio.com.br\/index.php\/2026\/06\/16\/os-dez-mandamentos-que-fariam-o-mercado-reprecificar-o-brasil-segundo-a-kinea\/","title":{"rendered":"Os \u201cDez Mandamentos\u201d que fariam o mercado reprecificar o Brasil, segundo a Kinea"},"content":{"rendered":"


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A produtividade do trabalho no Brasil est\u00e1 praticamente parada desde os anos 1980, e reverter essa estagna\u00e7\u00e3o \u00e9 o que permitiria ao mercado reprecificar o pa\u00eds, aponta estudo da gestora Kinea Investimentos divulgado nesta ter\u00e7a-feira (16). Avan\u00e7os em algumas frentes permitiriam elevar a produtividade, ampliar o potencial de crescimento e abrir espa\u00e7o para a queda dos juros, e por isso devem entrar no radar do investidor antes mesmo de aparecerem na economia. Para a Kinea, o mercado n\u00e3o precisa esperar uma d\u00e9cada de produtividade positiva para reprecificar o Brasil, mas apenas acreditar que a dire\u00e7\u00e3o mudou.<\/p>\n

Usando a figura dos Dez Mandamentos, a gestora listou dez medidas capazes de destravar um crescimento sustent\u00e1vel de longo prazo. As medidas t\u00eam horizontes distintos. No curto prazo, a prioridade seria proteger a Reforma Tribut\u00e1ria da captura por grupos organizados, revisar gastos tribut\u00e1rios, reduzir tarifas de bens de capital e acelerar concess\u00f5es. No m\u00e9dio prazo, o foco passa a ser escala, com infraestrutura, abertura comercial, reforma do Simples e refor\u00e7o do mercado de capitais. J\u00e1 no longo prazo, a agenda se concentra em capital humano e inova\u00e7\u00e3o, da primeira inf\u00e2ncia \u00e0 difus\u00e3o tecnol\u00f3gica.<\/p>\n

Para a gestora, o investidor deve acompanhar esse processo de perto. \u201cSe os sinais aparecerem, a assimetria muda\u201d, afirma. \u201cO Brasil deixa de ser apenas uma hist\u00f3ria de juros altos, commodities e ciclos eleitorais e volta a ser uma hist\u00f3ria de converg\u00eancia.\u201d<\/p>\n

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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tGuia gratuito\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/h2>\n

\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tOnde Investir no 2\u00ba semestre\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/h3>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n
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Leia tamb\u00e9m: Como o fim da guerra afeta o seu dinheiro? 6 respostas sobre juros, renda fixa e bolsa<\/a><\/strong><\/p>\n

Veja os \u201cmandamentos\u201d:<\/p>\n

1- \u201cSimplificar\u00e1s a Tributa\u00e7\u00e3o\u201d<\/h2>\n

O sistema tribut\u00e1rio precisa deixar de ser uma m\u00e1quina de m\u00e1 aloca\u00e7\u00e3o de recursos, e a Reforma Tribut\u00e1ria, que entra em vigor no ano que vem, \u00e9 o ponto de partida. Para a gestora, por\u00e9m, n\u00e3o basta criar um Imposto sobre Valor Agregado (IVA) no papel, j\u00e1 que excesso de exce\u00e7\u00f5es eleva a al\u00edquota padr\u00e3o, reduz a transpar\u00eancia e recria complexidade. A transi\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m precisa evitar que o pa\u00eds conviva por anos com dois sistemas pesados em paralelo.<\/p>\n

2- \u201cN\u00e3o Criar\u00e1s Exce\u00e7\u00f5es Eternas\u201d<\/h2>\n

A Kinea defende o fim da cultura de benef\u00edcios permanentes, como regimes especiais, gastos tribut\u00e1rios, subs\u00eddios, desonera\u00e7\u00f5es e prote\u00e7\u00f5es setoriais. Toda exce\u00e7\u00e3o deveria ter prazo, meta e avalia\u00e7\u00e3o. Um subs\u00eddio s\u00f3 se justifica quando h\u00e1 externalidade clara, custo transparente, prazo definido, avalia\u00e7\u00e3o independente e mecanismo de sa\u00edda.<\/p>\n

3- \u201cAbrir\u00e1s a Economia \u00e0 Competi\u00e7\u00e3o\u201d<\/h2>\n

Com a frase \u201cn\u00e3o proteger\u00e1s a inefici\u00eancia em nome do desenvolvimento\u201d, a gestora critica o excesso de protecionismo e trata a abertura comercial como uma reforma de produtividade, capaz de expor empresas \u00e0 concorr\u00eancia, baratear bens de capital e integrar cadeias globais. A proposta n\u00e3o \u00e9 uma abertura abrupta, mas previs\u00edvel, atuando em tr\u00eas frentes, que s\u00e3o reduzir tarifas de bens de capital e insumos, simplificar barreiras n\u00e3o tarif\u00e1rias e ampliar acordos comerciais.<\/p>\n

4- \u201cInvestir\u00e1s em Infraestrutura como Plataforma de Produtividade\u201d<\/h2>\n

O pa\u00eds precisa elevar de forma persistente o investimento em infraestrutura, o que exige concess\u00f5es, Parcerias P\u00fablico-Privadas, seguran\u00e7a regulat\u00f3ria e melhor desenho de projetos. A ideia \u00e9 que o setor privado financie boa parte da agenda, com prioridade para transporte n\u00e3o rodovi\u00e1rio, saneamento, energia, portos, ferrovias e infraestrutura digital.<\/p>\n

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5- \u201cEducar\u00e1s para Aprender, N\u00e3o Apenas para Matricular\u201d<\/h2>\n

O Brasil ampliou o acesso \u00e0 educa\u00e7\u00e3o, mas ainda entrega aprendizado insuficiente, segundo a gestora. A agenda deveria come\u00e7ar na primeira inf\u00e2ncia, com nutri\u00e7\u00e3o, est\u00edmulo cognitivo, sa\u00fade e creche de qualidade, avan\u00e7ar para a alfabetiza\u00e7\u00e3o na idade certa e, em seguida, refor\u00e7ar o ensino integral, o ensino t\u00e9cnico e a conex\u00e3o entre escola e mercado de trabalho.<\/p>\n

6- \u201cSexto Mandamento: \u201cPermitir\u00e1s que Empresas Cres\u00e7am\u201d<\/h2>\n

Regimes como o Simples e o Micro Empreendedor Individual (MEI) acabam estimulando empresas a permanecerem pequenas para pagar menos impostos, e por isso a transi\u00e7\u00e3o entre regimes deveria ser gradual e compat\u00edvel com crescimento. A gestora tamb\u00e9m defende facilitar a sa\u00edda de empresas invi\u00e1veis, com mudan\u00e7as na recupera\u00e7\u00e3o judicial e na fal\u00eancia, para evitar que o capital fique preso em neg\u00f3cios sem futuro.<\/p>\n

7- \u201cAlocar\u00e1s Capital pelo M\u00e9rito Econ\u00f4mico\u201d<\/h2>\n

A Kinea critica a concess\u00e3o de cr\u00e9dito subsidiado para setores que muitas vezes n\u00e3o retornam o investimento, pr\u00e1tica usada para compensar juros altos, spreads elevados e baixa recupera\u00e7\u00e3o de garantias. No lugar disso, defende melhorar a execu\u00e7\u00e3o de garantias, reduzir a inseguran\u00e7a jur\u00eddica, aprofundar o mercado de cr\u00e9dito privado e aumentar a competi\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria.<\/p>\n

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8- \u201cOitavo Mandamento: \u201cGarantir\u00e1s Seguran\u00e7a Jur\u00eddica e Concorr\u00eancia\u201d<\/p>\n

A inseguran\u00e7a jur\u00eddica trava investimentos de longo prazo, porque, quando contratos s\u00e3o incertos, ag\u00eancias reguladoras s\u00e3o politizadas e decis\u00f5es judiciais demoram, o investidor exige um pr\u00eamio maior ou simplesmente n\u00e3o investe. A gestora cita ainda a baixa concorr\u00eancia em muitos setores de servi\u00e7os e defende a autonomia das ag\u00eancias reguladoras.<\/p>\n

9- \u201cNono Mandamento: \u201cAvaliar\u00e1s Pol\u00edticas P\u00fablicas Antes de Preserv\u00e1-las\u201d<\/h2>\n

O pa\u00eds tem dificuldade em encerrar pol\u00edticas p\u00fablicas, e todo programa relevante deveria nascer com diagn\u00f3stico, p\u00fablico-alvo, custo, m\u00e9trica, prazo e avalia\u00e7\u00e3o independente. A cultura da avalia\u00e7\u00e3o reduz a captura de recursos p\u00fablicos e melhora o gasto, e a gestora resume que a produtividade exige um Estado capaz de medir, comparar, corrigir e, quando necess\u00e1rio, abandonar o que n\u00e3o funciona.<\/p>\n

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10- \u201cTransformar\u00e1s Inova\u00e7\u00e3o em Estrat\u00e9gia Horizontal\u201d<\/h2>\n

A Kinea faz uma ressalva \u00e0 pol\u00edtica industrial baseada na escolha de campe\u00f5es nacionais e prop\u00f5e uma agenda mais horizontal, com apoio \u00e0 pesquisa b\u00e1sica, conex\u00e3o universidade-empresa, difus\u00e3o tecnol\u00f3gica, digitaliza\u00e7\u00e3o de pequenas e m\u00e9dias empresas e forma\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica. \u201cO foco deve ser criar capacidades, n\u00e3o proteger empresas espec\u00edficas\u201d, defende.<\/p>\n