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O nome n\u00e3o foi resultado de uma grande estrat\u00e9gia de branding. \u2018Kalshi\u2019 palavra que significa \u2018tudo\u2019, em \u00e1rabe, foi escolhida porque o dom\u00ednio estava dispon\u00edvel e era barato. A simplicidade da escolha contrasta com a ambi\u00e7\u00e3o do neg\u00f3cio criado pela brasileira Luana Lopes Lara e seu s\u00f3cio Tarek Mansour: transformar previs\u00f5es sobre eventos futuro em um mercado negoci\u00e1vel, com liquidez, regula\u00e7\u00e3o e em escala global. <\/p>\n
Com apenas oito anos de vida, a Kalshi \u00e9 avaliada em US$ 22 bilh\u00f5es, transaciona mais de US$ 4 bilh\u00f5es por semana e catapultou sua fundadora ao papel de \u2018mais jovem bilion\u00e1ria que construiu a pr\u00f3pria fortuna do mundo\u2019. Para Luana, a chancela \u00e9 secund\u00e1ria: \u201cisso mostra o qu\u00e3o grande esse mercado pode ser\u201d, afirma, em entrevista exclusiva ao InfoMoney. <\/strong><\/p>\n Em uma conversa realizada no Rio de Janeiro, a empreendedora detalhou os bastidores dessa jornada, desde a dif\u00edcil decis\u00e3o de processar o governo dos Estados Unidos at\u00e9 a vis\u00e3o de futuro para a companhia. Leia abaixo a entrevista completa.<\/p>\n InfoMoney: Vamos come\u00e7ar do come\u00e7o: qual \u00e9 a hist\u00f3ria do nome da empresa?<\/strong><\/p>\n Luana Lopes Lara:<\/strong> Meu s\u00f3cio, Tarek Mansour, \u00e9 liban\u00eas. Est\u00e1vamos come\u00e7ando a empresa e precis\u00e1vamos de um nome que tivesse um registro barato na internet. Ele sugeriu kalshi, que significa \u2018tudo\u2019, em \u00e1rabe. N\u00e3o era perfeito, mas o dom\u00ednio estava dispon\u00edvel e era barato. Pensei: \u2019depois a gente muda\u2019. Acabou ficando e, agora, n\u00e3o tem mais como mudar [risos].<\/p>\n IM: Voc\u00ea nasceu e cresceu no Brasil, e teve uma inf\u00e2ncia bastante comum a muitas meninas de classe m\u00e9dia alta, com aulas de bal\u00e9. Mas a dan\u00e7a n\u00e3o era apenas uma forma de se exercitar para voc\u00ea e se tornou quase uma profiss\u00e3o. Qual foi o papel do bal\u00e9 na sua forma\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/p>\n LLL: <\/strong>Tive uma vida muito normal: de ir \u00e0 praia e ir \u00e0 missa todo domingo. Mas tive muita sorte tamb\u00e9m. Meus pais me colocaram no bal\u00e9 quando eu tinha dois anos de idade, e me apaixonei desde o in\u00edcio. E sempre, desde pequena, sempre quis ser dar o meu melhor em tudo que fazia. Comecei a fazer bal\u00e9 em Niter\u00f3i, onde eu morava e entrei para a Escola de Teatro Municipal do Rio. De l\u00e1, entrei para o Bolshoi, em Joinville, e cheguei a trabalhar como bailarina na \u00c1ustria por seis meses antes de come\u00e7ar a faculdade. O bal\u00e9 foi uma das coisas mais marcantes da minha vida e define o que eu sou.<\/p>\n N\u00e3o gosto de fazer nada mais ou menos. At\u00e9 hoje, tenho uma dificuldade muito grande de ter um hobby. Para mim, n\u00e3o funciona: se eu quero fazer alguma coisa, eu quero ser muito boa. E eu adorava o bal\u00e9, mas sempre tive ambi\u00e7\u00f5es muito grandes de tentar outros caminhos.<\/p>\n Eu olhava para as pessoas sobre quem aprendia na escola, de milhares de anos atr\u00e1s, e queria fazer algo parecido. Ent\u00e3o, nunca achei que o bal\u00e9 seria tudo o que eu queria fazer, mas, ainda assim, eu queria ser a melhor que eu podia.<\/p>\n Continua depois da publicidade<\/p>\n<\/p><\/div>\n IM: Al\u00e9m dessa dedica\u00e7\u00e3o no bal\u00e9 que a levou at\u00e9 uma das maiores escolas de dan\u00e7a do mundo, quando chegou a hora de fazer faculdade, voc\u00ea seguiu o mesmo caminho e buscou uma universidade americana \u2013 o que n\u00e3o \u00e9 trivial para os brasileiros. Como foi esse processo?<\/strong><\/p>\n LLL:<\/strong> Foi muito parecido com o do Bolshoi, na verdade. No \u00faltimo ano do ensino m\u00e9dio, quando chegou a hora de fazer o Enem e decidir o que eu ia fazer, estava passeando na praia, em Riviera de S\u00e3o Louren\u00e7o, com meus pais. E falei: \u2018olha, eu quero muito estudar fora, j\u00e1 olhei o processo e quero tentar\u2019. Meus pais sempre me apoiaram em tudo. Na hora, falaram, \u2018que dor de cabe\u00e7a, mas vamos tentar, n\u00e9?\u2019.<\/p>\n Foi um ano muito dif\u00edcil, porque eu ia para a escola entre 7h e 12h30, ia para o Bolshoi das 13h at\u00e9 21h e quando chegava em casa precisava estudar ingl\u00eas porque precisava dos certificados. As pessoas vinham me aconselhar a buscar universidades \u2018mais f\u00e1ceis\u2019, mais seguras. Mas eu queria estar nas melhores escolas do mundo e, de novo, dei muita sorte: entrei em Harvard, MIT, Yale e Stanford e fiquei na lista de espera para entrar na Penn e Columbia.<\/p>\n Continua depois da publicidade<\/p>\n<\/p><\/div>\n Quando foi o momento de decidir para qual escola ir, pensei: j\u00e1 que vou ter que largar o bal\u00e9, preciso ir para algo que realmente me desafie. Escolhi o MIT para realmente sair da minha zona de conforto.<\/p>\n IM: Assim que chegou l\u00e1, logo nos primeiros dias, j\u00e1 conheceu o seu s\u00f3cio, Tarek. Como foi a constru\u00e7\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o de uma amizade que virou sociedade?<\/strong><\/p>\n LLL: <\/strong>Antes de come\u00e7arem as aulas, existe um per\u00edodo de orienta\u00e7\u00e3o. Para estudantes estrangeiros, esse per\u00edodo come\u00e7a ainda antes, para ensinar tamb\u00e9m sobre quest\u00f5es culturais dos americanos. E, embora o Tarek tenha nascido nos Estados Unidos, ele cresceu no L\u00edbano. Por isso, tamb\u00e9m foi convidado para esse per\u00edodo de orienta\u00e7\u00e3o. Nos conhecemos durante essa orienta\u00e7\u00e3o internacional e come\u00e7amos a fazer quase todas as aulas juntos. Tamb\u00e9m entramos no mercado financeiro e trabalhamos juntos.<\/p>\n Continua depois da publicidade<\/p>\n<\/p><\/div>\n IM:<\/strong> A ideia de neg\u00f3cio de voc\u00eas surgiu de uma maneira bastante org\u00e2nica e teve um \u2018empurr\u00e3ozinho\u2019 do Brexit. Como voc\u00eas sa\u00edram de uma \u2018conversa de bar\u2019 para a cria\u00e7\u00e3o de um novo mercado, efetivamente?<\/strong><\/p>\n LLL:<\/strong> O Brexit e a primeira elei\u00e7\u00e3o do Trump foram dois momentos muito marcantes para o come\u00e7o do neg\u00f3cio. O que aprendemos na \u00e9poca que trabalhamos em Wall Street foi que as negocia\u00e7\u00f5es acontecem com base em uma tese, ou vis\u00e3o sobre o que vai acontecer no futuro. Esses traders tentam prever situa\u00e7\u00f5es que podem acontecer dependendo de uma ou outra situa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Vou exemplificar: se voc\u00ea acha que o Trump vai ganhar, voc\u00ea vai tentar comprar uma a\u00e7\u00e3o relacionada a algo que tenha rela\u00e7\u00e3o de forma, como uma empresa do setor de armamentos. E vai, por outro lado, vender a\u00e7\u00f5es de empresas de reciclagem. Por esses s\u00e3o temas que est\u00e3o, de certa forma, relacionadas com as vis\u00f5es do Trump. Mas este n\u00e3o \u00e9 um jeito muito bom de avaliar porque os resultados das empresas n\u00e3o dependem apenas do governo.<\/p>\n Continua depois da publicidade<\/p>\n<\/p><\/div>\n Pode ser que o Trump ganhe a elei\u00e7\u00e3o, mas a\u00ed o CEO da empresa de armamentos \u00e9 trocado e a a\u00e7\u00e3o acaba caindo mesmo\u00a0 que voc\u00ea estivesse certo sobre a vit\u00f3ria nas elei\u00e7\u00f5es.<\/p>\n O que quer\u00edamos fazer \u00e9 construir um jeito que voc\u00ea pudesse comprar, e vender na sua vis\u00e3o do futuro \u2014 na sua tese \u2013, e voc\u00ea, estando certo, ganha dinheiro. Estando errado, perde. Nossa proposta \u00e9 isolar isso.<\/p>\n Dois acontecimentos que realmente chamaram nossa aten\u00e7\u00e3o para isso foram realmente as elei\u00e7\u00f5es americanas e o Brexit, porque, na \u00e9poca, todo mundo estava tentando ou se proteger contra a Brexit ou ganhar dinheiro de alguma forma. Foi isso que nos fez buscar mais informa\u00e7\u00f5es sobre mercados de informa\u00e7\u00f5es e mercados preditivos.<\/p>\n Estes conceitos s\u00e3o muito antigos, na verdade. Das d\u00e9cadas de 1960 e 1070, pesquisadores come\u00e7aram a pensar sobre este conceito do lado acad\u00eamico. Nos apaixonamos pelo tema e estamos assim, h\u00e1 8 anos.<\/p>\n IM: Entre a ideia e realmente tirar o neg\u00f3cio do papel, um bom tempo se passou. E parte desse tempo foi dedicado a uma batalha entre voc\u00eas e a ag\u00eancia reguladora nos Estados Unidos. O que os levou, inclusive, a processar o governo americano.<\/strong><\/p>\n LLL: <\/strong>Exato. Quando resolvemos come\u00e7ar a empresa, sab\u00edamos que haveria uma quest\u00e3o regulat\u00f3ria. Nossa ideia era boa mas a quest\u00e3o era: como fazer isso tudo de forma legalizada. Viemos do mercado financeiro e esse era um ponto muito importante para n\u00f3s.<\/p>\n Quer\u00edamos ter institui\u00e7\u00f5es como a Goldman Sachs, Citadel e Bridgewater, trading nesse mercado. E n\u00e3o d\u00e1 para imaginar a Goldman Sachs fazendo um neg\u00f3cio n\u00e3o regulado, offshore. Ent\u00e3o, era importante fazer do jeito certo desde o in\u00edcio. Mas foram tr\u00eas a quatro anos conversando com os nossos reguladores, explicando o que s\u00e3o os mercados preditivos, porque eles s\u00e3o bons, porque dev\u00edamos ter nos Estados Unidos. E por que a gente devia ser a Exchange \u2014 uma Exchange completamente nova \u2014 a trazer esses mercados.<\/p>\n Demorou muito tempo para lan\u00e7ar. Mas, mesmo depois do lan\u00e7amento, ainda havia muito atraso e muita burocracia para permitir que fiz\u00e9ssemos contratos de elei\u00e7\u00f5es. Este \u00e9 o Santo Graal do mercado preditivo.<\/p>\n Quer\u00edamos muito esse mercado e sab\u00edamos que, legalmente, poder\u00edamos fazer, mas os reguladores estavam com medo de pol\u00edtica, estavam preocupados e enrolaram a gente. Chegou numa hora que a \u00fanica coisa que poder\u00edamos fazer era processar o governo americano.<\/p>\n Processar o governo foi muito dif\u00edcil, mas deu certo. Ganhamos a primeira e segunda inst\u00e2ncia e lan\u00e7amos um m\u00eas antes da elei\u00e7\u00e3o de 2024. Foi a\u00ed que realmente a empresa come\u00e7ou a crescer muito. Nas \u00faltimas duas semanas antes da elei\u00e7\u00e3o, foram mais de 2 milh\u00f5es de usu\u00e1rios novos, US$ 2 bilh\u00f5es transacionados. Agora, fazemos US$ 4 bilh\u00f5es por semana, mas, esse valor era um sonho.<\/p>\n Isso provou para os reguladores, para o mercado, e at\u00e9 para muitos jornalistas dos Estados Unidos, qu\u00e3o melhor esse dado \u00e9. Foi neste momento que o interesse de mercados preditivos come\u00e7ou a crescer muito.<\/p>\n IM: Antes de terem a aprova\u00e7\u00e3o e poderem fazer os contratos de elei\u00e7\u00f5es, por exemplo, voc\u00eas precisavam captar recursos. E n\u00e3o era apenas uma empresa nova, era um mercado novo tamb\u00e9m. Que dificuldade que voc\u00eas tiveram e como voc\u00eas conseguiram captar recursos e atrair investidores?<\/strong><\/p>\n LLL:<\/strong> Foi dif\u00edcil, mas nos Estados Unidos tem muito capital para startups. Ent\u00e3o, o que aconteceu foi que os investidores investiam nos fundadores: dois rec\u00e9m-formados do MIT. Acho que se voc\u00ea perguntasse para qualquer um dos nossos primeiros investidores, se eles achavam que o neg\u00f3cio ia dar certo, eles diriam que n\u00e3o. Mas investiram em duas pessoas que iam fazer alguma coisa funcionar.<\/p>\n Captamos US$ 30 milh\u00f5es na nossa s\u00e9rie A, mas a primeira aprova\u00e7\u00e3o do governo, j\u00e1 mostrou para os investidores que \u00e9ramos s\u00e9rios e que buscar\u00edamos o lado regulat\u00f3rio. Era uma quest\u00e3o maior: de vender para os investidores que, se funcionasse, a empresa ia ser muito grande. Do outro lado, nosso hist\u00f3rico ajudava bastante.<\/p>\n Para mim, na verdade, foi mais dif\u00edcil convencer as pessoas a virem trabalhar com a gente. Porque para os funcion\u00e1rios \u00e9 mais complicado: uma empresa que n\u00e3o tem produto, n\u00e3o lan\u00e7ou, de duas pessoas de 22 anos, por que eu vou entrar nela agora?<\/p>\n Mas conseguimos contratar explicando de novo o potencial e mostrando: h\u00e1 muitas chances de \u00a0n\u00e3o dar certo, mas, se der, vai ser muito grande. Conseguimos contratar pessoas que at\u00e9 hoje est\u00e3o na empresa.<\/p>\n IM: Voc\u00eas foram crescendo, de certa forma, empurrando a regulamenta\u00e7\u00e3o para a frente. Na sua opini\u00e3o, a legisla\u00e7\u00e3o e as ag\u00eancias reguladoras conseguem acompanhar as inova\u00e7\u00f5es ou est\u00e3o sempre um pouco atr\u00e1s?<\/strong><\/p>\n LLL:<\/strong> Na verdade, com o mercado dos preditivos, a regula\u00e7\u00e3o dos Estados Unidos j\u00e1 existia, j\u00e1 tinha lei para isso. Mas eles n\u00e3o aceitavam que ningu\u00e9m fosse para esse lado. Acho que a quest\u00e3o maior dos reguladores, e que eu acho que os Estados Unidos fazem isso muito bem, \u00e9 que n\u00e3o parar a inova\u00e7\u00e3o. Eles deixam a inova\u00e7\u00e3o acontecer, e depois buscam o melhor jeito para a economia, para os americanos, para as pessoas do pa\u00eds.<\/p>\n Uma quest\u00e3o que sempre levantamos \u00e9: banir algo \u00e9 empurrar isso para fora dos Estados Unidos. Isso faria com que as pessoas, em vez de terem um lugar seguro para poderem negociar, ver os dados e ter exposi\u00e7\u00e3o para o que vai acontecer no futuro, v\u00e3o olhar para uma empresa fora dos Estados Unidos, sem controle de quem participa, sem prote\u00e7\u00e3o. Isso \u00e9 muito mais perigoso.<\/p>\n Os Estados Unidos fizeram um pouco errado com cripto e conseguiram corrigir. E isso tamb\u00e9m serve para mercados preditivos. Banir as coisas nunca funciona. Agora que estamos expandindo internacionalmente, \u00e9 muito do que conversamos com os reguladores de outros pa\u00edses: est\u00e1 claro que o mercado preditivo est\u00e1 crescendo muito e no mundo inteiro. Muitos come\u00e7aram a banir. Os pa\u00edses v\u00e3o ter que escolher: a atividade vai acontecer. Se voc\u00ea quer que aconte\u00e7a fora, sem supervis\u00e3o nenhuma, voc\u00ea n\u00e3o consegue ver o que est\u00e1 acontecendo, ou dentro do pa\u00eds. E \u00e9 por isso que eu acho que \u00e9 muito importante ter essa mentalidade aberta, como nos Estados Unidos.<\/p>\n IM: Como cada pa\u00eds tem a sua regula\u00e7\u00e3o, a sua legisla\u00e7\u00e3o, para voc\u00eas, uma expans\u00e3o interacional significa entrar em v\u00e1rias novas batalhas, inclusive no Brasil. Quais s\u00e3o os principais entraves para uma expans\u00e3o? Como moedas e c\u00e2mbios entram nessa conta?<\/strong><\/p>\n LLL:<\/strong> \u00c9 uma quest\u00e3o de regula\u00e7\u00e3o. A maior diferen\u00e7a \u00e9 que na maioria dos outros pa\u00edses \u00a0em que estamos conversando e tentando entrar, est\u00e3o onde os Estados Unidos estavam l\u00e1 em 2018, 2019, quando come\u00e7amos a empresa. E demorou muito tempo conversando com pessoas, explicando, educando sobre o que est\u00e1vamos fazendo. Por que quer\u00edamos fazer do jeito certo.<\/p>\n Sobre a moeda, idealmente, queremos ter as moedas nacionais de cada pa\u00eds. Mas queremos que seja um pool de liquidez s\u00f3. Queremos que as pessoas do Brasil, da Fran\u00e7a e dos Estados Unidos estejam negociando entre elas.<\/p>\n A maior quest\u00e3o seria educacional. Porque existe algo muito interessante nos mercados preditivos que \u00e9 a varia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o de 0 a 1. \u00c9 muito f\u00e1cil entender a probabilidade dessa forma. Mas, se mudarmos a moeda, n\u00e3o ser\u00e1 mais 0 a 1, porque teia o c\u00e2mbio. Ent\u00e3o precisamos pensar muito sobre como fazer essa transforma\u00e7\u00e3o para n\u00e3o perder o lado de os dados serem muito intuitivos. Mas vamos resolver o regulat\u00f3rio primeiro. Depois, nosso time de produto e tecnologia resolve quando chegar a hora.<\/p>\n IM: Em entrevistas, voc\u00eas falaram que o crescimento da empresa era de mais de 20% a cada semana. Qual \u00e9 a taxa de crescimento atual de voc\u00eas? E essa taxa \u00e9 sustent\u00e1vel por quanto tempo?<\/strong><\/p>\n LLL:<\/strong> Nos \u00faltimos seis meses, crescemos de 12 a 15 vezes. \u00c9 um testemunho de que o produto \u00e9 muito melhor que as alternativas. Nos Estados Unidos, fazemos mais de US$ 4 bilh\u00f5es transacionados por semana. Em um sportsbook<\/em>, [uma bet], se voc\u00ea ganha muito dinheiro, eles te cortam. Eles s\u00f3 querem manter os perdedores. N\u00f3s n\u00e3o vamos te barrar se voc\u00ea come\u00e7ar a ganhar dinheiro. Queremos que os ganhadores continuem.<\/p>\n Como pensamos no mercado internacional, j\u00e1 funcionamos 24 horas porque queremos que o mundo inteiro esteja no mesmo pool de liquidez. O mercado de cripto mostrou como isso pode funcionar e a expectativa do consumidor agora \u00e9 essa. Acabamos de lan\u00e7ar os contratos futuros perp\u00e9tuos [tipo de derivativo sem data de vencimento].<\/p>\n Agora, a quest\u00e3o maior \u00e9 que as empresas mais antigas n\u00e3o querem esse tipo de mudan\u00e7a. Porque \u00e9 muito mais dif\u00edcil para eles mudarem a tecnologia, a opera\u00e7\u00e3o. Mas \u00e9 o lado de inova\u00e7\u00e3o. O mundo precisa ir para frente e eles precisam competir tamb\u00e9m.<\/p>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tEstude no exterior\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/h2>\n
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tFa\u00e7a um upgrade na carreira!\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/h3>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n
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\n\t\t\t\t\t<\/div>\n<\/section><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n![](\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/5-2.jpg?quality=70&strip=all\")