Boas not\u00edcias t\u00eam chegado para a Embraer (EMBJ3<\/a>) nas \u00faltimas sess\u00f5es, que v\u00ea suas a\u00e7\u00f5es se destacarem no Ibovespa nesta sexta-feira (12), com ganhos de 2,35%, a R$ 72,87, \u00e0s 13h50 (hor\u00e1rio de Bras\u00edlia). <\/p>\n Conforme ressalta o JPMorgan, a aprova\u00e7\u00e3o pelo Parlamento da Gr\u00e9cia da compra de tr\u00eas aeronaves militares C-390 Millennium, da Embraer, pode adicionar mais de US$ 360 milh\u00f5es \u00e0 carteira de pedidos da fabricante brasileira. O banco avalia o movimento como positivo para a companhia, sobretudo por fortalecer a divis\u00e3o de Defesa e elevar a visibilidade de receita no m\u00e9dio prazo. <\/p>\n De acordo com o relat\u00f3rio, o contrato \u2014 ainda sem an\u00fancio oficial da Embraer \u2014 prev\u00ea aquisi\u00e7\u00e3o com base em valores estimados de US$ 120 milh\u00f5es por aeronave. Caso confirmado, o impacto representaria um aumento de cerca de 8% sobre o backlog atual da \u00e1rea de Defesa, hoje em US$ 4,4 bilh\u00f5es. <\/p>\n Com o novo pedido, o n\u00famero de encomendas firmes do modelo C-390 poderia chegar a 35 unidades, ampliando a presen\u00e7a internacional da aeronave, considerada uma das apostas estrat\u00e9gicas da companhia no segmento militar.<\/p>\n O relat\u00f3rio destaca que o interesse da Gr\u00e9cia j\u00e1 vinha sendo especulado ao longo do \u00faltimo ano e se soma a uma lista crescente de pa\u00edses que adotaram ou avaliam o cargueiro brasileiro, como Portugal, Hungria, Coreia do Sul, Holanda, \u00c1ustria e Su\u00e9cia. <\/p>\n Al\u00e9m das encomendas j\u00e1 contratadas, o JPMorgan aponta um pipeline relevante de potenciais pedidos em negocia\u00e7\u00e3o, incluindo mercados como \u00cdndia e Ar\u00e1bia Saudita, o que pode ampliar significativamente o backlog da Embraer ao longo dos pr\u00f3ximos anos. <\/p>\n Para o banco, a expans\u00e3o consistente da carteira de pedidos \u2014 especialmente na divis\u00e3o de Defesa \u2014 \u00e9 um dos principais pilares para sustentar a recomenda\u00e7\u00e3o overweight<\/em> (equivalente \u00e0 compra) para as a\u00e7\u00f5es da Embraer. <\/p>\n A an\u00e1lise ressalta que a maior participa\u00e7\u00e3o da \u00e1rea de Defesa nos resultados tende a trazer maior previsibilidade e diversifica\u00e7\u00e3o de receitas, reduzindo a depend\u00eancia do ciclo da avia\u00e7\u00e3o comercial. <\/p>\n Ainda nesta semana, foi informado que a Kenya Airways est\u00e1 considerando incorporar jatos Embraer E2 como parte de sua estrat\u00e9gia de crescimento e moderniza\u00e7\u00e3o da frota. Atualmente, a Kenya Airways opera nove jatos Embraer E190 e planeja expandir sua frota para atender \u00e0 crescente demanda. A empresa afirmou estar em conversas com a Embraer sobre o poss\u00edvel uso do E2, destacando que \u00e9 o \u00fanico operador africano com um centro de manuten\u00e7\u00e3o dedicado do fabricante brasileiro.<\/p>\n Continua depois da publicidade<\/p>\n<\/p><\/div>\n As discuss\u00f5es em andamento para novos pedidos de aeronaves comerciais continuam, mesmo durante um per\u00edodo mais dif\u00edcil para as companhias a\u00e9reas devido ao aumento dos pre\u00e7os dos combust\u00edveis. O Bradesco BBI apontou seguir otimista em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Embraer e continua vendo novos pedidos como poss\u00edveis gatilhos para o nome. No entanto, observa que a carteira de pedidos no maior n\u00edvel dos \u00faltimos anos cria previsibilidade, mesmo que os pedidos desacelerem.<\/p>\n Mesmo ap\u00f3s a valoriza\u00e7\u00e3o recente dos pap\u00e9is, o JPMorgan v\u00ea a Embraer negociando a m\u00faltiplos mais baixos que concorrentes internacionais. A empresa \u00e9 estimada em 9,3 vezes o valor da firma sobre Ebitda (EV\/lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00f5es e amortiza\u00e7\u00f5es) projetado para 2026, bem abaixo de Boeing (46,5x), Bombardier (14,3x) e Airbus (11,7x). <\/p>\n Em outra m\u00e9trica, de valor da firma sobre backlog, a Embraer est\u00e1 em 0,34 vez, tamb\u00e9m abaixo da m\u00e9dia do ano (0,39x), o que refor\u00e7a a vis\u00e3o de desconto relativo no mercado. <\/p>\n Continua depois da publicidade<\/p>\n<\/p><\/div>\n Apesar do tom construtivo, o banco observa que a conclus\u00e3o efetiva do contrato com a Gr\u00e9cia ainda depende de confirma\u00e7\u00e3o oficial por parte da Embraer. Ainda assim, o JPMorgan considera que o avan\u00e7o pol\u00edtico no pa\u00eds europeu aumenta a probabilidade de fechamento do acordo.<\/p>\n O BBI tem recomenda\u00e7\u00e3o de compra para EMBJ3<\/a>, com pre\u00e7o-alvo de R$ 110. <\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Image-2026-04-27T144235.615.jpg?fit=800%2C151&quality=70&strip=all\")
\n\t\t\t\t\t<\/div>\n<\/section><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\nValuation segue atrativo frente a pares globais<\/strong><\/h3>\n