banco transferiu carteiras de cr\u00e9dito consideradas \u201cpodres\u201d,<\/a><\/strong> principalmente financiamentos de ve\u00edculos com altos \u00edndices de inadimpl\u00eancia, para Fundos de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios (FIDCs) exclusivos.<\/p>\nA opera\u00e7\u00e3o permitiu ao Digimais registrar lucro l\u00edquido de R$ 31 milh\u00f5es em 2025.<\/strong> No entanto, a apura\u00e7\u00e3o aponta que ao menos R$ 480 milh\u00f5es em cr\u00e9ditos vencidos deixaram de ser contabilizados diretamente no balan\u00e7o do banco, o que gerou ressalvas de auditores independentes.<\/p>\nCarteiras podres e inadimpl\u00eancia<\/h2>\n
Um dos fundos usados na opera\u00e7\u00e3o \u00e9 o FIDC Tabor, que possui participa\u00e7\u00e3o do pr\u00f3prio Digimais. Em abril de 2026, o fundo tinha R$ 960 milh\u00f5es em carteiras de cr\u00e9dito, sendo que R$ 575 milh\u00f5es estavam inadimplentes, quase 60% do total.<\/strong><\/p>\nMais de R$ 200 milh\u00f5es correspondem a d\u00edvidas vencidas h\u00e1 at\u00e9 dois anos. Apesar disso, parte relevante dessas perdas n\u00e3o aparece discriminada nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras do banco.<\/p>\n
Especialistas ouvidos pelo Estad\u00e3o afirmam que o n\u00edvel de inadimpl\u00eancia do fundo \u00e9 considerado cr\u00edtico. Segundo o perito cont\u00e1bil Alexandre Ripamonti, fundos com mais de 50% de inadimpl\u00eancia normalmente caminham para encerramento devido \u00e0 baixa perspectiva de recupera\u00e7\u00e3o dos valores.<\/strong><\/p>\nEstruturas financeiras<\/h2>\n
Analistas avaliam que o uso dos FIDCs pelo Digimais foge do padr\u00e3o normalmente adotado pelo mercado. Para Gabriel Uarian, especialista em investimentos, a transfer\u00eancia agressiva de cr\u00e9ditos problem\u00e1ticos para fundos indica dificuldades na gest\u00e3o da carteira.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, a holding ligada a Edir Macedo comprou R$ 741 milh\u00f5es em cotas de outro fundo, o Hermon<\/strong>, que tem como principal ativo uma disputa judicial bilion\u00e1ria envolvendo indeniza\u00e7\u00f5es relacionadas \u00e0 antiga Companhia de Minera\u00e7\u00e3o e Siderurgia, incorporada durante o governo Get\u00falio Vargas no processo de cria\u00e7\u00e3o da Vale do Rio Doce.<\/p>\nO fundo estima ter R$ 2,2 bilh\u00f5es a receber, mas o caso tramita h\u00e1 d\u00e9cadas na Justi\u00e7a e ainda enfrenta controv\u00e9rsias sobre os c\u00e1lculos de pagamento.<\/p>\n
Opera\u00e7\u00f5es \u2018Z\u00e9 com Z\u00e9\u2019<\/h2>\n
Os documentos revelam que o Digimais transferiu carteiras de cr\u00e9dito com altos \u00edndices de inadimpl\u00eancia para fundos de investimento (FIDCs). Na pr\u00e1tica, isso permitiu retirar essas d\u00edvidas problem\u00e1ticas do balan\u00e7o oficial do banco, reduzindo artificialmente o impacto dos preju\u00edzos e melhorando os resultados financeiros apresentados ao mercado.<\/p>\n
O ponto que mais chama aten\u00e7\u00e3o \u00e9 que o pr\u00f3prio Digimais aparece como investidor de alguns desses fundos. Ou seja: o banco vende os cr\u00e9ditos problem\u00e1ticos para estruturas financeiras das quais ele mesmo participa, <\/strong>um tipo de opera\u00e7\u00e3o conhecido no mercado como \u201cZ\u00e9 com Z\u00e9\u201d<\/strong>. Dessa forma, os ativos saem oficialmente do balan\u00e7o do banco, dando a impress\u00e3o de que foram vendidos para terceiros independentes.<\/p>\nNa pr\u00e1tica, a situa\u00e7\u00e3o financeira real da institui\u00e7\u00e3o pouco muda, mas os balan\u00e7os divulgados passam a mostrar uma imagem mais saud\u00e1vel do banco. Especialistas afirmam que esse tipo de estrutura tamb\u00e9m dificulta a identifica\u00e7\u00e3o dos riscos reais por auditores e investidores.<\/p>\n
Carros velhos<\/h2>\n
O financiamento de ve\u00edculos sempre foi o principal neg\u00f3cio do Digimais<\/strong>. Em 2021, esse segmento representava 94% da carteira de cr\u00e9dito do banco.<\/p>\nSegundo lojistas ouvidos pelo Estad\u00e3o, o Digimais costuma aprovar financiamentos de carros antigos, baratos e para clientes j\u00e1 endividados<\/strong>, opera\u00e7\u00f5es consideradas mais arriscadas no mercado.<\/p>\nOs juros cobrados tamb\u00e9m est\u00e3o entre os mais altos do pa\u00eds<\/strong>. Em dezembro de 2025, o banco chegou a registrar taxa de 2,97% ao m\u00eas no financiamento de ve\u00edculos, equivalente a 41,07% ao ano, segundo dados do Banco Central.<\/p>\nNegocia\u00e7\u00e3o com o BTG Pactual<\/h2>\n
Enquanto enfrenta questionamentos sobre sua situa\u00e7\u00e3o financeira, o Digimais negocia uma poss\u00edvel venda ao BTG Pactual. Em nota ao Estad\u00e3o, o BTG informou que assinou documentos vinculantes para uma potencial aquisi\u00e7\u00e3o do banco<\/strong>, principalmente de sua carteira de clientes.<\/p>\nA opera\u00e7\u00e3o, por\u00e9m, ainda depende de leil\u00e3o, condi\u00e7\u00f5es financeiras e poss\u00edvel participa\u00e7\u00e3o do Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC).<\/p>\n
\u201cA opera\u00e7\u00e3o n\u00e3o foi conclu\u00edda e dever\u00e1 ocorrer por meio de leil\u00e3o. A eventual transa\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m depende de mecanismos de suporte financeiro, incluindo a participa\u00e7\u00e3o do Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC)\u201d, disse o banco ao Estad\u00e3o.<\/p>\n
*Com informa\u00e7\u00f5es do Estad\u00e3o Conte\u00fado\u00a0<\/em><\/p>\n<\/p><\/div>\n
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