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\n <\/source><\/source><\/picture> Para economistas, setor de servi\u00e7os melhor que o esperado confirma PIB forte no 1\u00ba trimestre
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A leitura predominante entre os economistas \u00e9 que a alta do volume de servi\u00e7os em janeiro acima do esperado refor\u00e7a a resili\u00eancia do setor \u2013 com destaque para segmentos menos c\u00edclicos, como informa\u00e7\u00e3o e comunica\u00e7\u00e3o e \u201coutros servi\u00e7os\u201d. Alguns analistas avaliam que o resultado tem componente de recomposi\u00e7\u00e3o ap\u00f3s queda em dezembro, n\u00e3o muda o diagn\u00f3stico central de desacelera\u00e7\u00e3o gradual da economia sob juros elevados, mas que permite um resultado forte do Produto Interno Bruto (PIB) no primeiro trimestre de 2026.<\/p>\n
Em janeiro, o volume de servi\u00e7os subiu 0,3% ante dezembro, na s\u00e9rie com ajuste sazonal, acima da mediana de 0,1% do Proje\u00e7\u00f5es Broadcast (intervalo de -1,2% a 1,0%). Na compara\u00e7\u00e3o com janeiro de 2025, houve alta de 3,3%, tamb\u00e9m acima da mediana de 2,7% (intervalo de 1,1% a 5,2%).<\/p>\n
Os dados oficiais constam na Pesquisa Mensal de Servi\u00e7os (PMS), divulgada na manh\u00e3 da sexta-feira, 13, pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE).<\/p>\n
Para Andr\u00e9 Val\u00e9rio, economista s\u00eanior do Inter, o dado de janeiro \u201cfoi concentrado em setores menos c\u00edclicos da economia, como \u2018outros servi\u00e7os\u2019 e \u2018servi\u00e7os de informa\u00e7\u00e3o e comunica\u00e7\u00e3o’\u201d Ele aponta que a alta de informa\u00e7\u00e3o e comunica\u00e7\u00e3o (+1,0%) foi sustentada por tecnologia da informa\u00e7\u00e3o (+3,4%).<\/p>\n
Val\u00e9rio ressalta que \u201cos servi\u00e7os de informa\u00e7\u00e3o e comunica\u00e7\u00e3o t\u00eam sido o principal respons\u00e1vel pela robustez do setor de servi\u00e7os, representando 44% do crescimento observado no acumulado dos \u00faltimos 12 meses\u201d.<\/p>\n
Do lado mais sens\u00edvel \u00e0 demanda, ele chama aten\u00e7\u00e3o para a queda dos servi\u00e7os prestados \u00e0s fam\u00edlias (-1,2%) e para servi\u00e7os profissionais sem varia\u00e7\u00e3o (0,0%), ponderando, por\u00e9m, que janeiro costuma ser um m\u00eas mais negativo para as fam\u00edlias.<\/p>\n
Leonardo Costa, economista do ASA, tamb\u00e9m v\u00ea surpresa na margem, mas sem mudan\u00e7a de leitura de fundo: \u201co dado n\u00e3o altera o diagn\u00f3stico de desacelera\u00e7\u00e3o bastante gradual da economia, em um ambiente de juros elevados\u201d. Como exemplos do que sustentou o m\u00eas, ele destaca \u201coutros servi\u00e7os\u201d (+3,7%), que reverteu boa parte do tombo de dezembro (-4,2%), al\u00e9m de informa\u00e7\u00e3o e comunica\u00e7\u00e3o (+1,0%), que acumulou +3,6% nos \u00faltimos dois meses, puxado por TI.<\/p>\n
Costa cita ainda transportes (+0,4%), recuperando parte das perdas de novembro e dezembro, e diz que isso \u201cconfirma uma proje\u00e7\u00e3o do PIB [Produto Interno Bruto] do primeiro trimestre de 2026 mais forte, em grande parte por fatores sazonais\u201d, sem alterar a vis\u00e3o de desacelera\u00e7\u00e3o ao longo do ano.<\/p>\n
Na mesma linha de cautela, o Bradesco avalia que a PMS de janeiro \u201cn\u00e3o muda a proje\u00e7\u00e3o de crescimento em torno de 1% para o PIB do primeiro trimestre\u201d e que, \u201capesar da surpresa para cima\u201d, o resultado do m\u00eas \u201crepresenta uma devolu\u00e7\u00e3o da queda de 0,4% observada em dezembro\u201d \u2013 padr\u00e3o que, segundo o banco, tamb\u00e9m apareceu na ind\u00fastria e no varejo de janeiro.<\/p>\n
J\u00e1 Rafael Perez, economista da Suno Research, adota um tom mais otimista e afirma que os servi\u00e7os devem manter \u201cforte dinamismo em 2026\u201d, com lideran\u00e7a de informa\u00e7\u00e3o e comunica\u00e7\u00e3o, servi\u00e7os profissionais e administrativos e transportes, em um movimento associado a transforma\u00e7\u00f5es estruturais.<\/p>\n
Ele diz que a digitaliza\u00e7\u00e3o amplia a demanda por servi\u00e7os empresariais e que transportes pode se beneficiar do agro e do aumento de renda, argumentando que \u201cesses elementos s\u00e3o importantes para manter o ritmo de expans\u00e3o da atividade ao longo do ano\u201d.<\/p>\n
Perez acrescenta que medidas recentes do governo, como a isen\u00e7\u00e3o do Imposto de Renda Pessoa F\u00edsica (IRPF), podem favorecer servi\u00e7os \u00e0s fam\u00edlias e conclui: \u201ccom um mercado de trabalho ainda robusto e crescimento da renda, a expectativa \u00e9 de que o setor siga como um dos principais pilares da economia em 2026, com proje\u00e7\u00e3o de alta de 0,9% do PIB no primeiro trimestre e expans\u00e3o de 1,8% no acumulado do ano\u201d.<\/p>\n
O economista da XP Investimentos Rodolfo Margato afirma que, com o resultado, o levantamento (tracker) da casa aponta PIB de 1% no primeiro trimestre e calcula que o setor de servi\u00e7os avan\u00e7ou 0,4% no trimestre m\u00f3vel encerrado em janeiro.<\/p>\n
Ele sustenta que \u201co setor de servi\u00e7os permanecer\u00e1 em trajet\u00f3ria de expans\u00e3o em 2026, em meio \u00e0 infla\u00e7\u00e3o corrente mais baixa, ao aumento da renda dispon\u00edvel e a um amplo conjunto de medidas de est\u00edmulo que devem sustentar a demanda dom\u00e9stica no curto prazo\u201d<\/p>\n
Margato tamb\u00e9m afirma que \u201ca renda real dispon\u00edvel \u00e0s fam\u00edlias dever\u00e1 aumentar significativamente neste ano\u201d e avalia que esses fatores \u201cdevem mais do que compensar o impacto de taxas de juros ainda restritivas\u201d.<\/p>\n
*Estad\u00e3o Conte\u00fado<\/p>\n<\/p><\/div>\n